Die Zehnder Group hat am 28. Juli über den Geschäftsgang im ersten Halbjahr berichtet. Demnach stieg der Umsatz um 7.3% auf 280.6 Mio. Euro. Aufgrund der Tendenz zu preiswerteren Produkten blieb die Ertragslage unter Druck. Das EBIT sank von 10.6 Mio. Euro auf 5.6 Mio. Euro, der Reingewinn von 6.7 Mio. Euro auf 1.6 Mio. Euro. Zehnder bilanziert in Euro, da der EU-Raum für den Grossteil der Umsätze verantwortlich ist. Auf die USA und China entfielen nur 14% des Umsatzes, dort wurde die Gewinnschwelle nicht erreicht.
Management blickt zuversichtlich in die Zukunft
Aufgrund des Abschlusses der fünfjährigen Implementierungsphase der SAP-Informatikplattform sieht die Geschäftsleitung weiterhin grosses Potenzial für Effizienzsteigerungen und Kostensenkungen. Sowohl bei Heizkörpern als auch in der Belüftungstechnologie hat Zehnder innovative Produkte vorgestellt und in den Markt eingeführt. In der Türkei wird eine neue Fabrikation für Badheizkörper aufgebaut. Für das zweite Halbjahr wird im Ausblick des Halbjahresberichtes von weiteren Umsatzsteigerungen ausgegangen, der Druck auf die Ertragslage werde allerdings zunächst noch anhalten.
Research Partners bestätigt 12-Monats-Kursziel von 40 CHF und „Kaufen“-Rating
Von den Umsatzzahlen zeigen sich die Analysten des Researchunternehmens Research Partners in ihrer aktuellen Studie anlässlich des veröffentlichten Halbjahresberichts zwar positiv überrascht, doch die schwache Gewinnsituation zeige, dass die Rückkehr in die Gewinnzone erst ab 2018 erfolge. Das laufende Jahr sei als Übergangsjahr einzustufen. Die Gewinnprognose für 2017 wird daher um rund 75% auf 3.3 Mio. Euro gekürzt. Auch eine Dividendenzahlung für 2017 sei fraglich. Für 2018 ist Research Partners jedoch optimistisch und erwartet eine deutliche Erholung der Margen.
Die Aktie der Zehnder Group ist an der SIX Swiss Exchange kotiert. Der aktuelle Kurs beträgt 32.45 CHF.
