Peach Property: Gewinnsprung 2017 – Research Partners hält an Kaufempfehlung fest

12-Monats-Kursziel von 37.00 CHF.

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Kursverlauf der Peach Property-Aktie. Quelle: moneynet.ch

Für Peach Property ging es im Jahr 2017 kräftig vorwärts. Das Immobilienunternehmen hat zahlreiche Portfolios hinzugekauft und das grosse Entwicklungsprojekt „Wollerau Park“ steht kurz vor dem Abschluss. Entsprechend stiegen Mietertrag und Gewinn deutlich gegenüber dem Vorjahr.

Vom „besten Jahr der Unternehmensgeschichte“ sprach CEO Thomas Wolfensberger vor den Medien. Aber so profitabel das Jahr auch war, eine Dividende wolle man noch nicht beantragen. „Wir wollen derzeit die Wachstumsoptionen nutzen, anstatt eine Dividende zu zahlen“, so der Firmenchef. Mittelfristig soll das Portfolio auf 9’000 von aktuell rund 7’000 Einheiten ausgebaut werden. Finanzchef Marcel Kucher erklärte noch, dass Peach in absehbarer Zukunft aber durchaus darauf hinarbeite, dividendenfähig zu werden.

Beim Betriebsertrag legte das Unternehmen um 64% auf 115,9 Mio. CHF zu. Insbesondere der Ertrag aus Entwicklungliegenschaften konnte kräftig zulegen und wurde auf 55,6 Mio. CHF mehr als verdoppelt. Aber auch die Neubewertungen legten um 26% auf 42,6 Mio. CHF zu, was insbesondere durch die Bewertungen der neu erworbenen Liegenschaften erklärt wurde. Beim EBIT verbuchte Peach ein Plus von 79% auf 51,3 Mio. CHF. Unterm Strich stand ein mehr als verdreifachter Gewinn von 41,9 Mio. CHF. Hier spielten auch positive Währungseffekte in Höhe von rund 7 Mio eine Rolle.

Research Partners bestätigt 12-Monats-Kursziel von 37 CHF

Wie Analyst Markus Kramer von Research Partners meint, dürfte die Wachstumsdynamik auch 2018 anhalten. Das Portfolio Bielefeld mit 1’109 Wohnungen wird seit kurzem konsolidiert und eine weitere Akquisition sei in den nächsten Wochen zu er­warten, womit die Anzahl Wohnungseinheiten nach Prognose von Research Partners von 5’443 auf 7’855 ansteigen könnte. Das mittelfristige Ziel des Unternehmens sind 9’000 Einhei­ten. Der EPRA NAV H1 2019E dürfte auf 38.33 CHF ansteigen. Research Partners bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 37.00 CHF und hält an der Kaufen-Empfehlung fest.

Die Aktie von Peach Property ist an der SIX Swiss Exchange kotiert. Der letztbezahlte Kurs lag bei 29.70 CHF.

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