ALSO Holding: Margenausweitung in 2016 – Research Partners hebt Gewinnschätzungen und 12-Monats-Kursziel an

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Der interaktive Geschäftsbericht 2016 von Also.
Der interaktive Geschäftsbericht 2016 von Also. Quelle: www.also.com

Die Also Holding veröffentlichte am 23. Februar den Geschäftsbericht für das Jahr 2016 und hielt am gleichen Tag die Analystenkonferenz am Hauptsitz Emmen ab. Der Geschäftsbericht wird wahlweise als innovative „Virtuelle Tour“, als App für das SmartPhone und sogar als „Augmented Reality“ angeboten – eine neue Form des Financial Reporting, wie Also zu Recht hervorhebt.

Margen verbessert, Akquisition in den Niederlanden

Die Nettoerlöse aus Leistungen und Lieferungen stiegen 2016 um 2.5% auf 7.987 Mrd. Euro an. Das EBIT nahm um 16.9% auf 128.5 Mio. Euro zu, der Konzerngewinn stieg kräftiger um 32.3% auf 83.2 Mio. Euro. Im vierten Quartal beschleunigte sich das Wachstum auf 4%, die EBIT-Marge lag mit 2.24% höher als im Gesamtjahr mit 1.61%. Beide Periodenvergleiche zum Vorjahr zeigen eine Steigerung. Auf 5-Jahressicht strebt Also ein Umsatzvolumen von 9 bis 12 Mrd. Euro an. Dazu sollen auch Akquisitionen beitragen, denn der Markt für IKT-Distributoren in Europa stagniert. Per 27. Februar hat Also den niederländischen Wettbewerber Five 4 U mit einem Jahresumsatz von 285 Mio. Euro in den Benelux-Ländern in 2016 übernommen.

Research Partners bekräftigt „Kaufen“-Rating und hebt 12-Monats-Kursziel auf 150 CHF an

Die Analysten der unabhängigen Analyse Boutique Research Partners sind von den detaillierten Zahlen und den Entwicklungen auf Segmentebene positiv überrascht und heben in der aktuellen Kurzstudie zu den Ergebnissen des Geschäftsjahres 2016 die Gewinnschätzungen leicht an, auch unter Berücksichtigung der jüngsten Akquisition. Erst Anfang Februar hatten die Analysten in einer Basisstudie zu Also eine Kaufempfehlung mit 12-Monats-Kursziel 140 CHF ausgesprochen. Dies wurde jetzt auf 150 CHF angehoben. Vor allem zeigen sich die Analysten beeindruckt von dem rapiden Wachstum bei den Cloud Services, die eine höhere Marge aufweisen. Die grossen Marktforschungsinstitute erwarten für externe Speicher- und Rechenkapazitäten ein langfristiges jährliches Wachstum von 30% auf weltweit über 500 Mrd. USD bis 2026, von knapp 100 Mrd. USD in 2016.

Die Aktie der Also Holding wird an der SIX Swiss Exchange kotiert. Der aktuelle Kurs beträgt 112.90 CHF.

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