Immobilienanlagen im Fokus: «Safe Haven»-Anlagen bleiben gefragt

Schweizer Immobilienanlagen erfreuen sich hoher Beliebtheit; bei vielen Investoren gelten sie als ein «sicherer Hafen». Das zeigt sich besonders deut­lich an der Kursentwicklung der im REAL Index gelisteten Schweizer Immobilien-AGs, aber auch an den erfolgreichen Kapitalerhöhungen der kotierten Schweizer Immobilienfonds und der ge­planten Lancierung neuer Fonds.

Im laufenden Jahr hat der REAL Index bereits um 11,23% zugelegt und liegt damit über den Werten der bekannten internationalen Aktienindizes.

Zu den aktuellen Topperformern im REAL Index gehören die Aktien von Allreal (+ 13,97%) sowie die beiden Indexschwergewichte Swiss Prime Site und PSP Swiss Property mit einer Jahresperformance von + 12,66% respektive +13,24%. Gemäss den am 24. Februar 2026 veröffentlichten Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 belief sich der Bilanzwert des Immobilienportfolios der PSP Swiss Property mit 150 Anlage- und 10 Entwicklungsliegenschaften auf 10,1 Mrd. CHF (Vj.: 9,8 Mrd.). Insgesamt resultierte eine Aufwertung von 231,1 Mio. CHF, die insbesondere auf Vermietungserfolge im High-Street-Segment in Zürich sowie höhere Erwartungen an die Marktmieten zurückzuführen ist. Der Liegenschaftsertrag belief sich auf 349,2 Mio. CHF (Vj.: 350 Mio.), auch der Gewinn pro Aktie (ohne Liegenschaftserfolge) lag mit 4,91 CHF unter dem Vorjahreswert (5,03 CHF). Dennoch wird der Verwaltungsrat der Generalversammlung eine Dividendenerhöhung um 0,05 auf 3,95 CHF pro Aktie vorschlagen. Für das Geschäftsjahr 2026 rechnet das Unternehmen weiterhin mit einer stabilen Mietnachfrage. Dies dürfte ein solides Ergebnis ermöglichen und die Fortsetzung der Dividendenpolitik unterstützen.

Auch die europäischen Immobilienaktien befinden sich im Aufwärtstrend. Nach deutlichen Kursgewinnen im Februar weist der EPRA-Index eine Jahresperformance von + 8,87% aus (nicht währungsbereinigt).

Die Schweizer Immobilienfonds haben sich teilweise von den Kursrückgängen zur Monatsmitte erholt. Der SWIIT Index notiert aktuell bei 609,21 Punkten, entsprechend einer Jahresperformance von + 1,32%. Trotz der jüngsten Kursavancen dürfte die Entwicklung vorerst gedämpft bleiben – nicht zuletzt wegen des steigenden Kapitalbedarfs am Primärmarkt. Neben den ersten Kapitalerhöhungen des Jahres stehen die Lancierung und Kotierung neuer sowie bestehender Fonds im Fokus.

Die Swiss Life Asset Management AG bringt mit dem Swiss Life REF (CH) ESG Diversified Commercial Switzerland einen neuen Immobilienfonds auf den Markt. Nach der Liberierung im April soll der Fonds direkt kotiert und in den SWIIT Index aufgenommen werden. Das maximale Transaktionsvolumen beträgt bis zu 500 Mio. CHF. Auch die Fondiaria SICAV plant die Lancierung (ohne direkte Kotierung) eines neuen Immobilienproduktes. Die Zeichnungsbücher für den Fondiaria SICAV-Swiss Real Estate sind bereits geöffnet. Angestrebt wird ein Emissionsvolumen von rund 300 Mio. CHF. Zudem wird im März mit dem Mobilfonds Swiss Property ein seit 2012 bestehender Fonds mit einer Marktkapitalisierung von 1.222 Mio. CHF an der SIX Swiss Exchange kotiert und gleichzeitig in den SWIIT Index aufgenommen. Der erste Handelstag an der SIX war der 3. März 2026.